界面新闻记者 | 王婷婷

民营房企旭辉控股（00884.HK）正迎来一个关键转折：境内外重组完成，扭亏为盈，以及管理层新老交替。

3月31日，旭辉控股发布2025年度业绩报告，报告期内，公司实现营业收入254.52亿元，受益于重组收益，公司2025年实现扭亏为盈，实现股东权益应占净利润176.7亿元。这是旭辉自2022年启动境外债务重组以来，首次实现盈利。

若剔除上述一次性债务重组收益影响，旭辉控股集团2025年股东权益应占核心净亏损约为88.87亿元，较2024年58.25亿元的核心净亏损显著扩大。

旭辉指出，核心亏损加剧主要由于期内达到确认收入条件的物业项目竣工量减少，导致收入下降，加之市场持续低迷令毛利率承压。

债务重组的落地也改善了旭辉的资本结构。截至报告期末，公司归母净资产增厚至303亿；有息负债规模为504亿，较高峰期2021年底（1141亿）压降超600亿，净负债率为74%，处于民营房企最低水平。

旭辉控股董事局主席林中认为，这得益于旭辉控股债权人、股东的支持与理解，让旭辉成为首批完成境内外重组的民营房企，有了穿越周期、“活下去”的支撑。

在其看来，未来的3年是行业的盘整企稳，也是旭辉“站起来”的崎岖艰途。林中给出三个关键词和三大转型路径，即“低负债、轻资产、高质量”的发展之路，聚焦自营开发业务、做强收租业务、探索资管业务的转型路径。

首先，要聚焦深耕开发业务，紧跟市场变化，全力修复销售业绩，逐步释放2500万平方米土储的价值，夯实发展基本盘。据了解，2026年，旭辉将计划推出广州、成都、重庆、太原等多个项目新一期入市，通过新增供货逐步修复销售业绩。

其次，要做强收租业务，在充满挑战的市场环境中，持续稳定租金收入，稳步提升资产价值，培育“压舱石”。2025年，旭辉的持有物业实现全口径收入16.4亿元，保持稳定。通过精细化运营，租金收入正成为旭辉重要的现金流来源，在营收中占比逐步提升。

最后，积极探索资管业务新赛道，以自身全国化、全链条、全业态的开发运营能力，审慎参与，精耕细作，逐步构建起企业增长的新曲线。

在发布业绩的同时，旭辉也公布了新一任董事会成员的调整：周长亮接任汝海林，担任旭辉控股CEO；李扬接任葛明，出任执行董事。

据界面新闻了解，新任CEO周长亮于1980年出生，历任旭辉西北区域事业部总经理、北京区域总裁。2025年11月，他调任集团常务副总裁，协助总裁处理集团事务，为升任旭辉控股CEO做好了铺垫。

而接任执行董事的李扬，先后领衔旭辉的东北区域和山东平台公司，并于2022年调回总部扛起“保交付”大旗，分管包含工程、采购、成本、客关等职能的运营中心。

接近旭辉的人士认为，在房地产行业持续收缩、经营压力未减的大环境下，核心高管的变动，本质上是行业转型期人才迭代的结果。

“尽管因为业务收缩导致人才流失，但旭辉控股此次调整并未出现人才断层的隐患，汝海林、葛明辞任后，即时获委任为公司顾问，将继续关注并支持旭辉的发展。”旭辉方面指出。

值得一提的是，近几年，随着行业深度调整，干部年轻化逐渐成为房企用人趋势，旭辉也不例外。

2025年11月，旭辉宣布组织架构调整，将原有十多个公司整合为华东、华南、华西、华北四大区域，并同步完成一批年轻化的区首任命，新任区域总裁均为“85后”。

业内认为，从2022年因流动性困境出险，到2025年完成债务重组、实现业绩扭亏，再到如今功勋老将交棒、年轻化管理层挑起“站起来”的担子，旭辉已经走过了房地产行业周期中最艰难的路，正迎来新的起点。